2026年G20貿易部長會議於美國密爾沃基閉幕，今次多邊貿易談判成果寥寥，各國未能就抑制全球產能過剩、低價傾銷達成約束性共識，同時「強制勞動」相關貿易規範亦談判破裂。與此同時，美國與加拿大雙邊貿易爭端持續惡化，成為當前全球貿易體系最大不穩定因素，多邊經貿緊張局勢進一步升溫。

今次會議核心爭議聚焦工業產能過剩（Excess Capacity）。美國特朗普政府長期指控，部分貿易夥伴大規模超額生產鋼鐵、汽車、電池、造紙、半導體等工業品，貨品遠超市場真實需求，隨後以低價傾銷衝擊國際市場，扭曲公平競爭、打擊美國本土製造業。美方不僅將中國列為首要違規方，亦針對挪威、孟加拉等多國啟動貿易調查。

美國貿易代表格里爾會後坦言，雖然絕大部分與會國家均認同產能過剩是亟待解決的全球問題，且一致認為現行國際貿易救濟機制不足以應對危機，但各國利益分歧巨大，最終無法出台具體約束方案、落實監管措施，談判僅達成原則性共識，毫無實質突破。

除產能議題觸礁，會議另一重大僵局為強制勞動貿易規範談判破裂。特朗普政府長年以打擊強制勞動為藉口，對全球超過60個國家徵收兩位數關稅，覆蓋美國99%進口貨品。外界普遍分析，這輪大範圍關稅政策，真正目的是替代去年被美國最高法院裁定違憲、最終廢除的舊版全球關稅措施，屬於美國重塑貿易壁壘的策略操作，今次G20談判失敗亦讓美方貿易保護政策繼續維持。

在多邊談判停滯的同時，美加貿易戰全面升級，成為本次G20峰會最棘手的雙邊矛盾。兩國關係自今年夏季急劇惡化，特朗普政府率先對價值200億美元的加拿大進口貨品加徵50%關稅，加拿大隨即實施報復性關稅反制。衝突於本周再度升級，美國宣布禁止入口價值近10億美元的加拿大商品，涵蓋酒類、乳製品、電單車等民生及工業貨品，貿易壁壘持續加高。

格里爾承認，美加之間尚存數項極難化解的核心爭議，短期難以斡旋解決。值得留意的是，加拿大是美國最親密的北方盟友、兩國擁有無防衛邊界，同時亦是全球最大的美國商品進口國，傳統緊密經貿關係現已徹底破裂。加拿大貿易部長西德胡呼籲美方合作，指兩方面對同源貿易挑戰，理應互助共渡難關，而非對立制裁，但未能獲得美方正面回應。

整體而言，本屆G20貿易會議完全未能紓解全球貿易分裂格局。產能競爭、保護主義抬頭、雙邊制裁對抗等矛盾全面浮面，國際多邊貿易合作機制形同空轉，預期後續全球貿易摩擦、關稅博弈將進一步加劇。