美國聯邦儲備局（Fed）於周三公布貨幣政策決定，加息0.25厘（25個基點），息口區間調升至3.75厘至4厘，是美國超過三年以來首次加息。面對美伊衝突推高油價、通脹持續高企的經濟壓力，聯儲局為壓抑物價再度啟動收緊貨幣政策，惟決定與特朗普政府「減息振經濟」主張完全對立，白宮與聯儲局政策分歧再度浮面。

三年首度加息　年內料再加息一次　明年維持不變

聯儲局在聲明指出，美國經濟活動擴張步伐穩健，雖然地緣政治局勢帶來不確定性，但本土消費支出表現韌力十足。惟整體通脹仍然偏高，未能達到當局2%的目標水平，因此透過加息加快壓低通脹，穩定物價環境。

根據聯儲局季度經濟預測，官員預計今年內將再加息一次，並預期2027年全年息口維持不變，暫不減息。

市場早有準備，追蹤聯儲局利率機率的CME FedWatch數據顯示，議息前加息至3.75至4厘的市場預期機率高達92.3%，相比一周前僅40%的預測，反映近期經濟數據轉差，市場已充分消化加息預期。

油價、關稅、AI投資三重夾擊　通脹居高不下

今輪加息核心誘因為頑固高通胀。美國8月消費物價按月升0.4%，創四個月最大升幅；按年通脹維持3.4%，與7月持平，遠超聯儲局目標。

物價升勢受三大因素推動：其一、美以與伊朗衝突升溫，國際油價持續飆升，布蘭特期油周二徘徊每桶109美元（折合約854.56港元）高位；其二、特朗普關稅政策推高進口成本；其三、人工智能產業爆發帶動大規模資本開支，進一步拉動整體物價上行。

燃油價格大幅攀升加劇民生通脹，美國汽車協會（AAA）數據顯示，美國普通汽油平均售價為每加侖4.36美元（每公升1.15美元，折合每公升9.02港元），一周內漲14美仙，較上月4.06美元（每公升1.07美元，折合每公升8.39港元）顯著上升。柴油價格更創新高，平均每加侖6.31美元（每公升1.67美元，折合每公升13.10港元），按年近乎翻倍。柴油牽動全國物流、貨運及原材料運輸成本，勢必帶動後續第二輪物價上漲壓力。

美債息突破5厘關口　19年新高牽動樓按借貸成本

加息前夕，美國金融市場已提前反應緊縮預期，10年期美債孳息突破5厘心理關口，高見5.02厘，創19年新高。長債息是全球借貸成本基準，直接影響美國樓宇按揭、汽車貸款、企業融資息率，意味美國全民借錢成本全面攀升。

經濟學者分析，美國經濟處於罕見矛盾狀態：失業率維持良好水平、就業市場穩健，但通脹長期黏滯高企，迫使聯儲局必須加息控價，即使代價是壓抑經濟增長。

特朗普強烈反對加息　轟息口太高促減至1厘

今次加息正值美國中期選舉前數周，且完全違背特朗普意向。特朗普隨即在社交平台Truth Social發文炮轟，直言美國信貸質素全球最佳，美國息率應降至1厘或以下，下令聯儲局「立即減息」，強調美國正迎來投資熱潮，高息只會拖垮經濟。

不過特朗普同日回應傳媒時表示，仍然信任聯儲局主席沃什（Kevin Warsh），並指對方身處的理事會立場保守、難以改變結果，息口水平並不恰當。

值得留意，特朗普早年曾多次公開抨擊前聯儲局主席鮑威爾拒絕減息，更曾啟動刑事調查，被外界視為試圖干預央行獨立性。今次雖然不滿加息，但態度相對克制。

市場分析：加息早已定價　後續波動有限

塔夫茨大學經濟事務教授克萊因（Michael Klein）分析，市場早已充分預期今次加息，消息屬「已定價因素」，因此對債息及匯市的額外衝擊有限。雖然加息長遠會壓抑經濟活力，但短期有利穩定通脹預期，避免物價進一步失控。

白宮暫未就今次加息決定作出官方回應。